作家：多门成本照拂公司

　　媒体上的分析师们咫尺感到困惑，他们暗意在市集或经济方面莫得发现任何根人性的问题。这标明他们犯了凭直观判断的伪善，而莫得哄骗合理的演绎推理。

　　但是，在咱们前次发表于零对冲网站的著述《熊市与行将到来的经济零落》中，咱们施展了股市存在的问题，并说起了为什么名义上 “康健” 的经济施行上正处于零落之中。

　　似乎每个东说念主齐在瞻望畴昔以及特朗普团队的积极举措。但要蜕变经济景象并罢了前几年的严重沉沦问题还需要时间。

　　天然特朗普团队的规画和活动最终会带来十分积极的影响，但一步一个脚印地鞭策是很进击的。

　　率先是 “断根沉沦” 带来的经济削弱。在政府效果部（DOGE）和新政府的勉力下，数万亿好意思元的讹诈、奢靡和沉沦活动将大幅减少，这会缩短政府支拨，而政府支拨是国内坐褥总值（GDP）的一部分。

　　那些用政府税收的钱为 “海外老鼠作念变性手术” 的神气，或者那些仍在领取社会保险金的 140 岁 “老东说念主” （以偏激他讹诈活动）仅仅首批被发现的讹诈案例。

　　华盛顿大致 100 万个领着工资却不责任的岗亭被削减，这也会在一段时间内扼制经济。其影响将是信贷增长暂时下跌。千千万万的有罪之东说念主可不但愿被告状。

　　再加上夙昔四年伪善的经济景象，经济零落就由此产生了。

　　此外，那些反对新政府团队的沉沦团体但愿经济场面看起来很倒霉。他们会利用交易和其他成分将包袱归罪于新政府。

　　正如咱们之前提到的，现时的经济零落如故被伪善统计数据阴私了一年多。咫尺，跟着对拜登政府所申报的伪善数据进行多半 “修正” ，零落将显深切来。

　　除了咱们诚实的读者除外，“官方” 晓谕经济零落的音尘将惊骇通盘东说念主。这将促使通盘大型机构和珍摄的投资者进行大范畴的财富成立转机。资金将从股票市集流出，转向债券和固定收益居品。

　　在股票估值处于创记录高位的情况下，这将在高杠杆、简直莫得买盘流动性的环境中激发大范畴的股票抛售。

　　那些沉沦分子的方向是将经济零落归罪于特朗普，咱们在上一期《惠灵顿通信》中如故提到过这少许。一如既往，这种训斥是挑升诬陷事实的。

　　他们会称之为 “特朗普零落” ，并将包袱归罪于特朗普的交易计谋，尽管这两者其实毫无干系。他们还会将经济零落归罪于政府效果部（DOGE）罢免不责任的联邦雇员、缩减失控的官僚机构范畴以及减税等特朗普团队的举措。咱们如故看到有著述在宣扬这些不雅点了。

　　新政府的通盘这些变革对好意思国来说将产滋恒久的积极影响。事实上，这些举措能够能让好意思国幸免走上 “不足轻重的说念路” ，幸免像其他国度同样堕入资不抵债的境地。

　　正如咱们的会员所知说念的，经济零落在一年多以前就如故驱动了，况且有简直的统计数据不错阐明这少许。但华盛顿各机构发布的伪善政事统计数据是为了阴私这一事实。

　　夙昔几年的作事数据齐是伪造的。举例：自 2018 年以来简直通盘的作事增长齐来自 “番邦出身” 的东说念主，而不是好意思国东说念主。其中好多（即便不是大多数）是作恶侨民。这即是好意思国绽放边境的原因吗？

　　因此，施行上此次经济零落将是 “拜登时间的经济零落” 。但咫尺简直的数据被推到了 2025 年，因此会被用来抹黑特朗普团队的勉力。

　　咱们在上一期《惠灵顿通信》（2 月 23 日刊）中写说念：

　　“畴昔经济将愈加疲软。拜登经济学的苦难性计谋需要数月时间智商在经济体系中显现出其影响。当经济学家和分析师们在争论畴昔通货推广的危急时，简直的危急其实是通货紧缩。左翼主流媒体会汗漫宣扬 ‘经济零落行将降临’ 。

　　但无须操心。红运的是，此次经济零落应该不会握续太久，但可能会很剧烈。若是特朗普团队不出现偶然情况，随后应该会迎来康健且健康的复苏。

　　这种复苏不会由 ‘印钞’ 来推动，而是由基于减税和削减无须要且无理的监管计谋所带来的真持重济增长来推动。

　　论断：当需要对要紧问题进行修正时，总会出现短期的负面效应。华盛顿积压了好多 “延误未措置的事务” 。

　　因此，近期的经济和投资基本面咫尺是负面的，况且至少在本年晚些时候之前应该会握续保握负面态势。”

　

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包袱剪辑：郭明煜